海爾智慧物聯電熱水器「海爾的發展」

$海爾智家(600690)

不懼嚴寒、業績穩定增長

8月29日晚，海爾智家發布2022半年報：上半年實現營業總收入1218.6億元，同比增長9.1%；歸母凈利潤79.5億元，同比增長15.9%；扣非歸母凈利潤74.9億元，同比增長19.5%，利潤增幅高于收入增幅；毛利率為30.2%，同比提升0.2個百分點。

4月29日公司公告2022年一季度實現營業收入602.51億元，同比增長10%；歸母凈利潤35.17億元，同比增長15.16%。

公司2022年二季度實現營業收入616.07億元，同比增長8.38%；歸母凈利潤44.32億元，同比增長16.68%。

上半年，公司高端品牌“卡薩帝”收入增幅20.8%。實現了國內市場線下、線上份額持續增長，線下份額提升3.96%，線上份額提升0.9%；經營利潤率增長1.0%。

上半年空調市場量額齊跌，海爾智家不僅是TOP3唯一正增長，還是行業第一高增長。公司海外業務逆勢雙增，經營利潤率5.9%，創歷史新高，實現收入614.81億元，同比增長8.0%，經營利潤36.34億元，同比增長13.0%；經營利潤率達5.9%創歷史新高，同比提升0.2%。

公司三翼鳥布局升級，推動高端成套銷售占比提升4.65%。上半年，公司不斷迭代場景方案，報告期內發布“1 3 5 N”全屋智慧全場景解決方案，依托智家大腦以及通過全屋設備互聯互通，滿足用戶各種的生活場景需求，打造全場景一站式智慧解決方案。

公司目前的基本概況

公司主營業務包括白色家電產品的研發、生產和銷售，產品線覆蓋冰箱、冷柜、洗衣機、空調、熱水器、廚房電器、小家電、 U-home 智能家居業務等。公司2021年卡薩帝品牌已在中國高端大家電市場中占據絕對領先地位,在高端市場冰箱、洗衣機、空調等品類的零售額份額排名第一。目前還有空氣熱泵“驕陽”冷暖一體機，可在不破壞現有家裝的情況下，全年為用戶提供舒適的溫度。

通過主打靜音和自清潔的產品，引起消費者的差異化記憶

針對空調行業樣機展示模式千篇一律，用戶買空調品質難辨，海爾空調在全國11000家門店落地“一槍一幣一霜”實機演示，展示海爾空調在自清潔方面的優勢。針對空調夏季冷風直吹，開空調得躲著出風口的痛點，海爾機械師掛機空調首創智慧機械臂控風技術，實現舒適不吹人。冰箱和洗衣機：產品創新繼續引領。2月份海爾冰箱推出的自有嵌入式設計，將冰箱與櫥柜兩側的距離從2cm進一步壓縮至0cm；4月推出全空間保鮮技術，使得冷凍溫度波動小于0.1度，實現精準控溫；7月公司200萬臺的海爾高端互聯網工廠正式開工，我們預計未來將進一步夯實公司冰箱在高端領域的地位。洗衣機產品中，卡薩帝和美家族系列產品以創新的產品獲得了市場青睞。

從海外大家電看，惠而浦二季度在北美地區收入同比下降3%,歐洲地區下降19%、伊萊克斯北美地區同比增長0.7%、歐洲下降7.7%，大金在歐洲區域增長12%（俄烏局勢之下熱泵熱水器大幅增長）、美國區域增長47%（通過產品類型和銷售渠道的擴張）、LG生活家電和空氣解決方案部門收入同比增長18.4%，主要由北美地區增長拉動；受益于價格提升與并購，A.O.Smith在北美地區營收上漲23%。

空氣熱泵“驕陽”冷暖一體機，有望帶來新的增長點

空氣源熱泵技術節能環保、應用場景廣闊，通過利用少量電能對能量進行搬運和轉化,節約了用電成本且運作過程中無廢氣、廢物等污染物的產生,低能耗 成本較為經濟的特點為空氣源熱泵的推廣起到支撐作用。我國空氣源熱泵市場起步晚,格局分散,擁有技術優勢的企業有望率先受益于行業集中度提升。技術積淀深厚且有品牌力加持的企業有望更快速地打開市場空間,提高行業市占率。2025年中國空氣源熱泵市場規模將達到351.2億元。

熱泵已成為能源轉型的歐洲,未來采暖/供熱的主要技術路線,產品趨勢已經比較確定,按照EHPA的預計,年銷售規模或者2030年左右突破千萬臺,2021年規模約為218萬臺,未來十年復合年均增長率或超過20%。受益歐洲景氣,2021年我國熱泵出口同比翻倍,其中72%流向歐洲,產業鏈主要公司均有不俗增長。后續歐洲景氣延續確定性較高,我國目前供應份額約16%,還有較大提升空間。

二級市場目前股價表現

點擊【 關注】，讓您的投資不迷路

免責聲明：本文資料和數據均來自互聯網公開資料，只做個人觀點整理成文，不構成投資建議。股市有風險，投資需謹慎。